Os clientes da Anthropic nos Estados Unidos estão usando alternativas mais baratas à sua ferramenta de inteligência artificial mais poderosa, o que levanta dúvidas sobre o modelo de negócios de altos gastos do grupo às vésperas daquela que deverá ser a maior oferta pública inicial de ações (IPO) de todos os tempos.
Os gastos com o Fable 5, o maior e mais caro modelo da Anthropic, se estabilizaram em apenas cerca de 11% do total desembolsado com as ferramentas da empresa, mais de dois meses após seu lançamento, segundo dados sobre despesas de 70 mil empresas compilados pelo grupo de pagamentos Ramp.
Isso rompe um padrão segundo o qual usuários corporativos optavam, por padrão, pelos modelos mais poderosos. Analistas e investidores da Anthropic afirmaram que a mudança foi motivada principalmente pelo preço elevado do Fable e pelo fato de modelos mais antigos serem capazes de atender à maior parte das demandas empresariais.
Se persistir, essa mudança poderá alterar radicalmente o modelo de negócios dos laboratórios de IA de ponta, que até agora direcionaram a maior parte dos bilhões de dólares gastos em desenvolvimento para o treinamento de modelos cada vez maiores e mais sofisticados.
“A maioria das pessoas não precisa operar na fronteira tecnológica”, disse Miles Clements, sócio da Accel, que investiu cerca de US$ 1 bilhão (R$ 5,1 bilhões) na Anthropic. O período em que os clientes tendiam a escolher apenas os modelos de ponta “não era uma fase sustentável”, acrescentou.
Avanços em inteligência continuam essenciais para concretizar as promessas mais ambiciosas das empresas, como curar doenças, e para atrair os melhores pesquisadores. Mas esses modelos serão cada vez mais vitrines tecnológicas, afirmou Clements.
O lançamento do Fable 5, no início de junho, foi interrompido pelo governo Trump, que obrigou a Anthropic a retirar o modelo do mercado, alegando preocupações de segurança nacional.
Os temores de novas restrições ao acesso ao Fable diminuíram desde que o governo autorizou seu relançamento em 1º de julho. Segundo analistas e investidores, a incerteza política tornou-se um fator secundário na escolha dos modelos pelos clientes, em comparação com preço e desempenho.
A menor demanda pelo Fable, cuja adoção tem sido mais lenta que a de lançamentos de ponta anteriores, aumenta a incerteza para a Anthropic antes de seu IPO. Investidores preveem que a operação avaliará o grupo em US$ 2 trilhões (R$ 10,3 trilhões) ou mais e poderá ocorrer já no próximo mês.
A receita da Anthropic em julho ficou abaixo das projeções mais otimistas dos investidores, que estimavam que as vendas anualizadas ultrapassariam US$ 80 bilhões (R$ 412,9 bilhões). A Anthropic informou aos acionistas na semana passada que sua receita no mês passado atingiu US$ 65 bilhões (R$ 335,5 bilhões) em termos anualizados, ante US$ 47 bilhões (R$ 242,6 bilhões) em maio.
Ainda assim, a startup liderada pelo CEO Dario Amodei continua crescendo em ritmo vertiginoso, com a receita aumentando quase sete vezes desde o início do ano.
A Anthropic registrou seu primeiro lucro operacional ajustado no segundo trimestre do ano e indicou aos investidores que provavelmente voltará a ser lucrativa no terceiro trimestre, segundo pessoas a par do assunto. A empresa também informou aos investidores que tinha 6.000 clientes com gastos anuais de US$ 100 mil (R$ 516 mil) ou mais.
A Anthropic não quis comentar.
As empresas estão tentando conter os gastos com IA usando os modelos de maneira mais eficiente, em vez de sempre optar pela alternativa mais sofisticada.
A disponibilidade de modelos baratos e de pesos abertos da China e de outros países ofereceu aos clientes mais alternativas aos principais laboratórios dos Estados Unidos. Também há sinais de que a OpenAI, de Sam Altman, está ganhando terreno após ter perdido espaço durante boa parte de 2026.
A receita anualizada da criadora do ChatGPT saltou 35% no trimestre até o momento e agora supera US$ 40 bilhões. O lançamento do GPT 5.6, em julho, deu novo impulso ao desempenho da empresa após um início de ano fraco, segundo pessoas a par do assunto.
O GPT 5.6 tem preço significativamente inferior ao do Fable 5. O Opus 5, da própria Anthropic —um modelo menor, mas ainda assim potente e mais barato—, já superou o Fable em gastos empresariais desde seu lançamento, no fim de julho, segundo a Ramp.
O crescimento da receita da Anthropic sofreu um baque em junho, em grande parte devido à decisão do governo dos Estados Unidos de limitar a implementação do Fable, mas desde então se recuperou.
As regras de retenção de dados impostas pelo governo Trump também prejudicaram a adoção do Fable, segundo Ara Kharazian, economista-chefe da Ramp.
Kharazian afirmou que prever a trajetória da empresa mesmo com poucos meses de antecedência é uma tarefa praticamente impossível. “Se você projetar as tendências anteriores, esperaria que a Anthropic dominasse o mercado. Mas, como [o modelo mais recente da OpenAI] foi tão bom e o Fable teve desempenho abaixo do esperado, ocorreu o contrário”, acrescentou.
Fonte ==> Folha SP – TEC
